中捷汽车IPO因与重要客户合同纠纷导致毛利率连续两年下滑

这本文章详细为你讲解了中捷汽车IPO因与重要客户合同纠纷导致毛利率连续两年下滑的题和一些关于汽车 应收账款相关的话题，希望对大家有帮助!

《每经》主编张明双《每经》

继两次暂停审核后，苏州中捷汽车零部件股份有限公司（以下简称中捷汽车）近日恢复上市审核。根据规划，中捷汽车拟通过创业板上市融资422亿元，用于数字化智能工厂建设及扩产项目、新建研发中心及补充流动资金。

2019年至2021年，中捷汽车分别实现营业利润364亿元、443亿元、593亿元，净利润分别为505851万元、47612.2万元、48601.4亿元。虽然规模较大，但盈利能力并没有明显提升，2020年净利润有所下降。

《每日经济新闻》主编指出，2019年至2021年，中捷汽车没有为部分员工缴纳社保或住房扣除，因此大多数员工自愿放弃。准备金5556万元，中捷汽车欠款分别为2254万元和27932万元。扣除规定的欠款，中捷汽车2021年净利润也将继续下滑。

起诉一名主要客户拖欠付款

中捷汽车主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要客户包括马勒、莫迪恩、翰昂、马瑞利和法雷奥。

2019年至2021年，中捷汽车前五名客户均为上述五家跨国企业，销售总额分别为305亿元、344亿元、386亿元，销售比例分别为8376、7771、6500。由于客户集中度较高。

不过，小编发现，2021年，中捷汽车与一位大客户发生了销售合同纠纷。根据案号“2021粤0607民初1375号”一审民事判决书，中捷汽车诉佛山法雷奥发动机冷却有限公司（以下简称佛山法雷奥冷却）不付款。如果法雷奥佛山制冷单方面决定终止双方合作，造成剩余库存等损失，必须予以赔偿。

佛山法雷奥冷却公司坚持中捷汽车按照双方签署的《法雷奥采购通则-中国》等文件提供的零部件符合质量要求，但其提供的烘干缸零部件存在各种质量题。干燥缸质量题已造成巨大实际损失，经多次沟通，中捷汽车仍拒绝赔偿并单方面停止供货，公司有权拒绝支付账单金额。

法院查明，双方于2013年签署《采购通则》，建立长期合作关系，并于2020年2月17日，法雷奥佛山制冷通过电子邮件向中捷汽车发送了2020年定价协议。根据中捷汽车的需求生产出相应的零部件后，法雷奥佛山冷却多次前往中捷汽车取货。2020年4月21日，法雷奥佛山冷却向中捷汽车发出“业务终止函”，告知其自2020年5月29日起，将停止采购部分零部件，降低成本，这是业务中断的主要原因。由于中捷汽车干燥缸采购合同的另一方为法雷奥汽车空调湖北有限公司，佛山法雷奥制冷无权就干燥缸质量纠纷向中捷汽车主张权利。因此，法院没有考虑该证据。

第一案判决佛山法雷奥冷却公司须向中捷汽车支付26185万元加逾期利息，并赔偿合理的存货损失。

据中捷汽车备案的招股书显示，2019年至2021年，法雷奥以销售额850266万元、725173万元、698856万元位列公司第二、第三、第四大客户；且逐年递减。公司与法雷奥集团之间的销售协议以“法雷奥采购通用原则”为基础，协议标的物受订单或任命书管辖。

中捷汽车列出的主要客户中，含有“法雷奥”字样的企业有四家，分别是法雷奥佛山制冷、法雷奥波兰汽车系统。2019年末，法雷奥佛山制冷在公司应收账款前五名客户中排名第二，期末应收账款余额为55,815万元。它没有出现在该公司的应收账款清单中，并且是该公司按金额排名前五位的客户之一。

在投资招股书的“主要客户份额”部分，何塞汽车列出了其四个主要客户Hanon、Mahle、Modine、Magneti，包括合作时机、销售份额、合作情况等。值得注意的是，具体介绍了与马瑞利的情况。但连续前五名客户之一的法雷奥在本节中并未描述上述具体合作情况。

招股说明书申请草案并未披露上述合同纠纷，并表示“截至本招股说明书签署之日，发行人不存在可能对其财务状况、经营业绩或声誉产生重大影响的未决或可预见事项。”、业务活动、未来前景等。“诉讼或仲裁事项将会受到影响。”

对于与法雷奥佛山制冷的司法纠纷，中捷汽车通过电子邮件向《每日经济新闻》编辑表示，相关纠纷已经解决，不会影响公司与法雷奥的合作，且公司前五名客户相对他表示很稳定。法雷奥仍为公司前五名客户，具体份额变化属于正常经营变化。

毛利率连续两年下降。

2020年和2021年，中捷汽车销量大幅增长，但净利润却没有大幅增长甚至下降，这与公司毛利率连续两年下降密切相关。2019年至2021年，中捷汽车毛利率分别为2823、2354、2139，同行业可比公司平均毛利率分别为3106、2878、2442。

中捷汽车毛利率呈下降趋势的原因主要包括COVID-19疫情影响、运输成本转成本核算、汇率波动、海运费上涨、原材料价格上涨等因素。

随着来自国内外客户的销售收入增加，而需要承担运费的负担，运输成本也随之增加。中捷汽车约80%的收入来自出口销售。海外劳动力成本增加、集装箱运输运力不足以及2021年全航运成本大幅上涨，导致全年航运成本大幅上涨。营业利润占比由180%提升至2020年的301%。

影响中捷汽车毛利率的另一个主要因素是原材料价格上涨。中捷汽车主要原材料为铝型材，2019年至2021年采购金额分别为122亿元、145亿元、237亿元，当铝型材等关键原材料采购价格增加1时，销售额公司当前主营业务增加1.毛利率将减少约034%。

2019年至2021年，中捷汽车采购铝型材金额分别为122亿元、145亿元、237亿元，2020年、2021年价格波动分别为400、2327。中捷汽车表示，针对2021年原材料铝价格上涨带来的成本压力，公司迅速积极与客户协商产品涨价或其他补偿机制，以减缓原材料价格上涨对经济的影响。公司的生产经营情况。

不过，小编注意到，2021年中捷汽车部分重点产品单价出现下滑。2019年以来，占主营业务销售额约60%的空调热交换器和管道系统零部件单价有所下降。到2021年的价格为480元/个、481元/个、458元/个，近两年的变化分别为009和-480。不过该产品近两年单价变化了618和-528，预计2021年单价会下降。

关于毛利率，中捷汽车回应小编称，2019年至2021年，公司毛利率处于行业中游。公司与部分客户一致认为，当原材料价格、汇率等因素发生一定程度波动时，双方将进行价格调整，以减少要素价格波动的影响。

大约30%的员工自愿放弃支付积蓄。

中捷汽车于2019年12月27日进行了IPO公告并提交文件，并于2022年6月30日收到深圳证券交易所的IPO申请材料。小编注意到，中捷汽车进入IPO辅导期前后，公司两次对总经理孙文伟实施股权激励，孙文伟利用其通过无偿转让、低价实缴的方式收购了公司部分股份。增资.

孙文伟为中捷汽车第一大股东、实际控制人，目前直接持有公司股3,680股，其控制的有投权的股份占公司总股本4,160股。

2018年4月，中捷汽车前身中捷股份有限公司股东王海燕、徐华英、何正宇、徐震、陈宇、张丹转让总投资18.025亿元（2060亿元）。我做到了。资本为孙文伟无偿提供。这是为了励孙文伟对公司做出的巨大贡献，并鼓励他未来继续引领公司发展。2018年，确认股权激励费用218,932万元。

2021年9月，孙文伟低价向中捷汽车增资，获得以2元/股发行的360万股新股。此前，2020年11月股东之间的股份转让价格为395元/股，因此股份于2021年确认。支付费用为7.02亿元。

对于上述股权激励的合理性，中捷汽车回应小编称，孙文伟此前收购公司股份并未损害其他股东的利益。上述事项已经董事会、股东大会或股东大会审议批准。股东大会。

值得注意的是，中捷汽车未履行公司为员工缴纳社保和储蓄的法定义务。截至2019年至2021年各期末，公司员工总数分别为748人、1,023人、1,005人，非参保员工人数分别为63人、347人、205人。支付的储蓄金额为75人、356人、390人。

中捷汽车社保和准备金缴纳率低的主要原因是部分员工退休再就业不需要缴纳、部分员工自愿放弃缴纳、部分员工是新员工、个别员工不上班等。据解释，这包括不可能的情况。付给他们。

其中，自愿放弃缴纳社保的员工人数较多，2019年至2021年，自愿放弃缴纳社保的员工人数分别为45人、34人、117人，自愿放弃缴纳社保的员工人数45人、34人、117人。缴纳公积金的人数分别为53人、37人、338人。2021年，公司员工人数从1023人减少至1005人，自愿放弃缴纳社保和缴费的员工大幅增加，约10%的员工自愿放弃缴纳社保，30%的员工自愿放弃缴纳社保。自愿放弃缴纳社保。我自愿放弃缴纳储蓄。

对此，中捷汽车主编表示，2021年公司业务规模将快速扩大，公司用工需求也会增加。因个人实际收入等原因自愿放弃缴纳社保、缴费的职工人数相应增加。

根据招股说明书申请草案，假设公司为员工同时缴纳社保和储蓄，则2019年至2021年需追溯缴纳的金额分别为5556万元、2254万元、27932万元，相当于97万元，即27932万元。利润总额分别为43万元和52.8万元，中捷汽车认为欠款金额不会对公司经营业绩产生重大影响。

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每日经济新闻