不少人都关注了明日最具爆炸力的6匹黑马和一些关于奔驰 B219700这样的热门话题，但是大家都不是特别了解，那接下来听小编的解吧！
华航002928用小飞机成就大市场
类别公司机构浙商证券股份有限公司研究员蒋楠日期2020-02-19
行业存在广阔的空间和壁垒。
全国范围内，该公司当地机场覆盖率不足50个。未来5年，全国将新建100多个支线机场。随着机场数量和支线航空市场需求持续增长，公司航班班次预计将保持两位数增长，客座率也有望稳步提升。该公司通过中转和全天候航班构建的区域网络是竞争壁垒，使其能够最大限度地提高客流、提高飞机利用率、降低单位成本，在经济性和可达性方面具有显着优势。
航班数量和客座率的增幅预计将超出预期。
市场担心各大航空公司将进入支线市场，给公司带来竞争压力。由于支线市场缺乏足够的网络支持，大型航空公司在支线航班的经济性上很难超越该公司。非模式航班数量预计将保持18-19年同比增速。市场担心高铁将对支线航空需求产生较大影响。在地形复杂的低洼地区，航空在成本、可达性、时效性等方面较高铁具有明显优势。总体客座率预计将在目前80的水平上继续增加。
支线补贴预计将稳步、可持续增长。
市场担心支线补贴的变化将影响公司盈利增长。支线航空具有公共服务属性。从1979年至今，美国政府通过“基本航空服务计划”EAS支持支线航空发展，补贴规模稳步增加。民航发展资金和地方财政支出支持我国支线机场建设和支线航班开通。随着航班数量的增加，公司获得的地方补贴预计将稳步、可持续增长。
同程产品有望为性能灵活性做出贡献。
2019年至2021年，公司归属母公司净利润预计分别为49亿元、62亿元、77亿元，同比增速分别为985元、260元、240元，分别。这分别对应于142x、112x和91x的PE。公司通过中转和全天候运营构建的区域网络具有竞争壁垒，班次和客座率增长预计将超出预期，区域补贴有望稳步持续增加。同程产品有望贡献业绩弹性，反向采购产能比例提升将成为催化剂，首次被评级为“买入”。
主要风险
航空燃油成本涨幅超预期，劳动力成本涨幅超预期。
志邦家居603801散装优质被低估的水龙头+看好衣柜发展！
类别公司东吴证券股份有限公司研究员史凡科/马力/付嘉成日期2020-02-19
公司积极应对此次疫情1、加强线上营销力度1月25日，Logbang天猫/京东旗舰店推出“GoodStart”活动，举办线上直播活动，为消费者提供价值。开始了。2月初预热315“男人做饭日”活动期间，推出“订购19700元厨柜送衣柜”定制套餐，在部分城市取得了不错的成绩。2线下渠道强化经销商支持。2月6日，该公司推出“减”和“免”两大商家扶持措施，2-4月出厂价降低10%，网上销售订单费用降低10%。全年免收，公司计划每年承担20次左右的线上直播费用，与经销商共渡难关。
疫情凸显了家庭的基本消费属性，导致短期业绩波动，全年影响有限。疫情对以线下体验为主的家居零售业务造成了短期影响，对公司20季度和2季度的业绩产生了一定影响。但我们认为，家庭消费相对刚性，因此需求不会滞后和消失，且疫情期间被压抑的需求预计将在疫情结束后逐渐得到补充，从而对公司整体造成损害。-每年的业绩其实比较少。对于工程业务来说，由于房地产开发商的需求相对稳定，预计影响将更为有限。此外，预计疫情将进一步加速行业份额向领先者的集中。
制冷业务整体平稳增长，能效标准升级带来结构性增长机会。2019年白色家电市场不太乐观，空调产销量增速放缓，2019年空调产量219亿台，较上年增长65%，增速有所下降比去年增加了35%。三花是全制冷元件领导者，四通阀、截止阀、电子膨胀阀市场份额全第一。随着行业增速放缓，三花制冷业务增速也将相应放缓。“有史以来最严格”的能效标准将于2019年底推出，并于2020年7月1日正式生效。新标准统一了定频空调和变频空调的评价方法，并根据标准进行分级。预计现有低效3级、4级定频空调将因季节性能效APF而被淘汰，电子膨胀阀产品在空调市场的使用率预计将逐步提升到现在。电子膨胀阀产品预计未来23年将引领制冷行业20年增长24%60%以上，业务板块增速有所提升。
盈利预测及投资评级预计公司2019-21年度归属于母公司净利润分别为1421/1717/2147亿元，同比分别为+99/+209/+250EPS去年。分别为051/062/078元，对应当前市盈率44元/36倍/29倍，目标价25元，相当于2020年市盈率40倍，维持“买入”评级。
风险提示宏观经济衰退、新能源汽车产销不及预期、竞争加剧
元龙雅图002878促销品行业领军企业，建立MCN竞争壁垒。
所属分类公司机构东吴证券股份有限公司研究员张良伟日期2020-02-19
作为促销品行业的领导者，我们凭借整合营销能力确保业务稳定增长。
1作为集创意设计能力、供应商管理能力、数字营销创新能力、自媒体品牌传播和内容电商营销能力于一体的促销品行业领先者，元龙雅图拥有明显的市场竞争优势。
2元龙雅图的客户资源优势和客户开发能力均领先于行业，强大的资源整合能力、创新能力和流程控制能力形成了竞争壁垒。
3元龙雅图构建了完善的供应商管理体系，积累了丰富的供应商资源，目前签约供应商超过1000家，涵盖12余个大类、数百个小类、5000多个产品。公司正积极发展特许纪念品及贵金属工艺品业务，有利于提升行业地位。
子公司千马网络MCN的商业模式壁垒较高。在网红经济产业链中，MCN机构连接上游KOL、下游渠道和品牌，保证系统高效运行，并通过广告营销、内容电商等多种形式，MCN机构有效产生和运营利润。是。内容电商、电商内容等领域未来空间广阔。
作为老牌新媒体整合营销解决方案提供商，千马网络不仅拥有网红经济时代的KOL运营基因，更以竞争对手无法比拟的客户资源、渠道资源、创意经验积累来支撑营销。龙头元龙雅图获得了更为充裕的营收空间，具体体现在千马“一体化”的业务和支撑体系、丰富优质的客户资源、全面强大的渠道覆盖以及难以复制的内容创作能力。
盈利预测及投资评级19日至21日预计公司营业收入分别为1495/1922/2446亿元，上年同期为421/286/273亿元，归属于母公司净利润公司预计。分别为127/174/2250亿元，同比增长355/369/297，对应EPS为097/133/173元，对应PE为3946/2883/2222倍。它首次获得“买入”评级。
风险提示政策监管加强，行业竞争加剧，宏观经济风险。
万里扬002434CVT+G系列1月销量强劲
类别公司东吴证券股份有限公司研究员黄喜丽日期2020-02-19
演示点数10,000
No Comment